15 mai 2026
Après 17 ans de baisse des prix depuis un pic à 2.200 2008 $ l'once à l'été XNUMX, le marché du platine semble sur le point de connaître un fort rebond. Pendant des années, le platine a été éclipsé par la hausse des prix de l'or et de l'argent. Cette baisse continue est principalement due à la baisse de la demande de certains secteurs, notamment l'automobile, la joaillerie et l'investissement. Cependant, une évolution positive semble désormais s'amorcer. La demande commence à reprendre et l'offre est soumise à une pression croissante.
Les constructeurs automobiles ont considérablement réduit leurs stocks de platine dans leur quête de flottes entièrement électriques. Cependant, la transition vers les véhicules électriques ne se déroule pas sans heurts. Parallèlement, ils appliquent une politique de flux tendus pour répondre à leurs besoins en platine, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix et une hausse soudaine de la demande à la moindre perturbation.
Les investisseurs ont montré peu d'intérêt pour le platine ces dernières années. Plusieurs ETF platine ont enregistré des sorties nettes de capitaux entre 2021 et 2023, mais la situation semble évoluer depuis l'année dernière. La demande de bijoux en platine, sous pression ces dernières années, principalement en raison d'une baisse de la demande des investisseurs La Chine, semble également s'améliorer.
Malgré une demande faible ces dernières années, le marché mondial du platine connaît une pénurie depuis trois années consécutives. La faiblesse des prix a rendu de nombreuses mines de platine non rentables, ce qui freine l'offre. Les producteurs sud-africains et nord-américains ont dû restructurer et fermer leurs mines. La situation s'est encore dégradée au premier trimestre de cette année, avec une production mondiale de platine en baisse de 13 %, en partie à cause des inondations dans les mines de platine sud-africaines suite à de fortes pluies.
Le World Platinum Investment Council (WPIC) et Johnson Matthey prévoient tous deux des pénuries sur le marché du platine pour la troisième année consécutive. Le WPIC prévoit un déficit structurel de 966.000 730.000 onces, tandis que Johnson Matthey anticipe un déficit légèrement inférieur de 2025 XNUMX onces pour XNUMX. Ces estimations sont sujettes à des fluctuations en fonction des conditions du marché, mais le déficit structurel persiste pour la troisième année consécutive.
Pour compenser ces pénuries, les stocks de platine existants sont utilisés. Afin de maintenir l'équilibre du marché du platine, les stocks de platine hors sol devraient diminuer de 31 % cette année, pour atteindre 2,2 millions d'onces. Ces stocks sont si faibles qu'ils ne peuvent couvrir que trois mois de la demande mondiale de platine. Si cette situation se poursuit dans les années à venir, ce qui est très probable, les stocks de platine hors sol seront pratiquement épuisés d'ici 2028.
La combinaison d'une offre en baisse et d'une demande en hausse pourrait créer une situation explosive sur le marché. Cette semaine, il a été annoncé que la Chine avait importé 11,5 tonnes de platine en avril. À titre de comparaison, seules 180 tonnes de platine sont extraites chaque année dans le monde.
Bloomberg rapporte que de plus en plus de bijoutiers chinois se tournent vers le platine. Sur le célèbre marché de bijoux Shuibei à Shenzhen, le nombre de vendeurs de platine a triplé le mois dernier. En raison du prix élevé de l'or et des récentes fluctuations brutales des prix, or les bijoutiers se tournent vers le platine moins cher.
Il s'agit d'un renversement de tendance majeur, attendu depuis longtemps. Depuis 2014, la demande chinoise de bijoux en platine a régulièrement diminué, passant de 2 millions d'onces à moins de 500.000 2023 onces par an. En 75, la demande chinoise de bijoux en platine avait chuté de XNUMX % par rapport à la décennie précédente. La demande était devenue si faible qu'elle ne pouvait qu'augmenter, et c'est précisément ce qui se produit actuellement.
Bien que la demande mondiale de bijoux en platine ait augmenté régulièrement ces dernières années, elle n'a pas compensé la forte baisse de la demande chinoise. Un retournement de situation sur ce marché chinois est un facteur majeur d'un nouveau marché haussier du platine.
Les bijoutiers, clients et investisseurs chinois reconsidèrent désormais leurs options en raison du prix élevé de l'or, ce qui amène le platine à entrer en jeu. La demande chinoise de lingots et de pièces de platine a également doublé au premier trimestre de cette année, faisant de la Chine le premier demandeur privé de platine devant l'Amérique du Nord, selon les données du WPIC.
Le marché du platine étant nettement plus restreint que celui de l'or (la production annuelle de platine est environ 16 fois inférieure à la production mondiale d'or), une faible sortie de l'or vers le platine peut avoir un impact majeur sur les prix. La Chine a acheté 11,5 tonnes de platine le mois dernier, soit 6,3 % de la production mondiale annuelle de platine. Cette nouvelle a entraîné une hausse du prix du platine de plus de 20 %, dépassant les 5 1.000 dollars l'once le mardi XNUMX mai.
Le prix du platine a augmenté de 20 % pour atteindre 5 1055 $ l'once le mardi 2020 mai. Cela maintient le platine dans une tendance à la baisse. Cependant, il tente à nouveau de rompre sa tendance latérale pluriannuelle. On observe également une légère tendance à la hausse des prix depuis XNUMX.
À première vue, cela peut paraître peu. Les fluctuations constantes entre 800 et 1200 XNUMX USD ont endormi de nombreux investisseurs. Cependant, si l'on examine le prix du platine à long terme, on constate une situation bien différente, notamment si l'on compare l'évolution du prix de l'or.
Investir dans le platine constitue une diversification très intéressante pour les investisseurs en or et en argent. La sous-évaluation du platine est sans précédent dans l'histoire et ne durera pas éternellement. Le platine est non seulement un métal industriel, mais aussi un métal précieux et stratégique. La récente augmentation de la demande chinoise de platine pourrait être le signal d'une tendance haussière à long terme.
Pourquoi le prix du platine est-il resté bas pendant si longtemps ?
Le prix est resté bas en raison de la baisse de la demande industrielle, du déclin de l'intérêt des investisseurs et d'une offre excédentaire structurelle. Les secteurs de l'automobile et de la joaillerie, en particulier, ont réduit leur utilisation du platine, ce qui a exercé une pression sur le prix.
Qu’est-ce qui rend la situation actuelle différente des années précédentes ?
La combinaison d'une demande croissante (notamment chinoise), de pénuries structurelles et d'une baisse des stocks crée une dynamique de marché unique. De plus, les investisseurs reconsidèrent le platine comme une alternative stratégique à l'or.
Est-ce le bon moment pour investir dans le platine ?
Pour les investisseurs à long terme, cela pourrait constituer une opportunité. La sous-évaluation du platine par rapport à l'or, combinée à des pénuries structurelles et à une demande croissante, laisse présager une hausse potentielle des prix à l'avenir.
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