15 mai 2026
La Fondation Ethereum a publié une politique de trésorerie révisée, visant à restructurer la manière dont ses réserves sont gérées et investies, dans le but de développer une stratégie qui s'aligne mieux sur l'économie en chaîne que l'organisation elle-même a contribué à construire.
La nouvelle politique de trésorerie de l'organisation à but non lucratif comprend deux initiatives clés qui mettent en évidence la gouvernance de l'écosystème Ethereum.
Tout d’abord, il y a l’objectif ambitieux de réduire les dépenses annuelles de 15 % des actifs à seulement 5 % d’ici 2030, tout en exploitant simultanément la trésorerie pour investir dans les protocoles DeFi.
Cette approche pourrait potentiellement générer des « rendements acceptables sur les actifs du Trésor » tout en préservant les principes d’Ethereum, a déclaré Hsiao-Wei Wang, codirecteur exécutif de la fondation.
Les nouvelles politiques formalisent une trajectoire de dépenses plus faible et une approche basée sur des règles pour convertir les réserves Ethereum de la fondation en espèces.
La fondation entend atteindre ces objectifs en investissant dans des coûts d'exploitation annuels plus faibles et en établissant un « chemin de glissement et de base » prévisible pour ses dépenses, a déclaré Wang.
La fondation espère rester un gestionnaire à long terme, mais prévoit que sa portée diminuera progressivement, selon Wang.
La conversion basée sur des règles signifie qu'Ethereum (ETH) est automatiquement vendu lorsque les réserves de trésorerie tombent en dessous du tampon de dépenses de 2,5 ans, qui représente environ 37,5 % du Trésor, comme l'a noté Wang.
Chaque trimestre, la Fondation Ethereum vendra une partie de ses réserves d'Ethereum, en fonction des besoins de trésorerie, en convertissant Ethereum en monnaie fiduciaire via des échanges ou des swaps en chaîne.
L'objectif de réserve de trésorerie, calculé comme les dépenses d'exploitation annuelles multipliées par la durée souhaitée, « affecte directement la taille et la fréquence des ventes d'ETH », a déclaré Wang.
Dans le document d'orientation, la fondation introduit le concept de « Defipunk », un nouveau terme qui décrit comment les valeurs « cypherpunk » peuvent être appliquées à la DeFi (finance décentralisée) et à l'écosystème Ethereum au sens large.
Le terme tire ses origines et ses idées fondamentales du Manifeste Cypherpunk, écrit par le programmeur et mathématicien américain Eric Hughes en 1993.
Dans ce manifeste, Hughes soutient que confidentialité Essentiel à une société libre et ouverte. Pour garantir la confidentialité, les individus doivent mettre en place des défenses pratiques grâce à la cryptographie et au codage, plutôt que de s'appuyer sur l'autorité des gouvernements ou des entreprises.
La fondation a établi des critères pour les projets qu’elle souhaite soutenir, en accord avec cette vision.
« Pour que la vie privée soit généralisée, elle doit faire partie d’un contrat social », a écrit Hughes.
La Fondation Ethereum fait écho à ce sentiment, Wang notant que la confidentialité a des « effets de réseau indigènes » mais n'a « reçu presque aucune attention » jusqu'à présent.
« Un soutien institutionnel fort et précoce » de la part d’entités comme la Fondation Ethereum pourrait être « particulièrement précieux pour faire évoluer l’équilibre » en faveur de la confidentialité dans le secteur de la finance décentralisée, a déclaré Wang.
Quels sont les principaux changements apportés à la politique de trésorerie de la Fondation Ethereum ?
La Fondation Ethereum a ajusté sa politique de trésorerie en réduisant les dépenses annuelles de 15 % à 5 % et en introduisant une approche réglementée des ventes d'Ethereum (ETH), en utilisant les principes « Defipunk » pour investir dans les protocoles DeFi.
Que signifie le concept « Defipunk » ?
« Defipunk » est un nouveau terme décrivant l’application des valeurs cypherpunk au secteur financier décentralisé, en mettant l’accent sur la confidentialité comme aspect essentiel de l’écosystème Ethereum et de la DeFi.
Comment la Fondation Ethereum va-t-elle structurer les ventes d'ETH ?
La fondation structurera les ventes d'Ethereum en vendant une partie de ses réserves sur une base trimestrielle en fonction des besoins de trésorerie, avec des ventes automatiques se produisant lorsque les réserves de trésorerie tombent en dessous du tampon de dépenses de 2,5 ans.
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